Nội giá dầu thô yếu dần, dao động ngắn hạn tăng; liệu năm 2025 còn tiềm năng tăng trưởng?

Thứ Năm tuần này, giá dầu nội địa đã chuyển từ mạnh sang yếu, giá dầu kỳ hạn trong nước đã giảm xuống gần 607 nhân dân tệ/thùng, trong khi giá dầu quốc tế tiếp tục đà tăng. Đến khi đóng cửa, giá dầu WTI kỳ hạn tăng 0,82% lên 73,92 USD/thùng; dầu Brent kỳ hạn tăng 1% lên 76,92 USD/thùng.

Các yếu tố chính thúc đẩy giá dầu gần đây

Kể từ tháng 12 năm ngoái, giá dầu nội địa và quốc tế liên tục rung lắc và tăng, chủ yếu do nhiều yếu tố thúc đẩy. Nhà nghiên cứu năng lượng hóa học kỳ hạn Hezheng Zheng Mengqi phân tích rằng, các yếu tố chủ chốt sau đây là nguyên nhân giá dầu tăng gần đây:

1. Thời tiết lạnh và nguồn cung thắt chặt
   Việc chấm dứt thỏa thuận vận chuyển khí đốt giữa Nga và Ukraine, bão mùa đông tại Mỹ khiến các giếng đóng băng và gián đoạn vận chuyển đường ống đã đẩy giá khí đốt lên cao, gián tiếp hỗ trợ giá dầu.
2. Ảnh hưởng từ chính sách
   Chính phủ Biden ngày 6 tháng 1 tuyên bố cấm vĩnh viễn việc phát triển dầu khí tại một số vùng biển ở Đại Tây Dương và Thái Bình Dương, lệnh hành chính này bao phủ 625 triệu mẫu Anh vùng biển và tạo lợi thế cho giá dầu.
3. Điều chỉnh sản lượng của OPEC+
   OPEC cắt giảm sản lượng dầu hàng tháng 50,000 thùng/ngày vào tháng 12 năm 2024, Saudi tăng giá dầu bán sang châu Á, đồng thời sản lượng của Nga tháng 12 thấp hơn mục tiêu OPEC+, những yếu tố này đều hỗ trợ giá dầu.
4. Rủi ro địa chính trị
   Phát ngôn cứng rắn gần đây của Trump liên quan đến nhiều vấn đề kinh tế địa chính đã làm gia tăng sự không chắc chắn của thị trường và cung cấp hỗ trợ thêm cho giá dầu.

Nguyên nhân giá yếu trong ngắn hạn

Zheng Mengqi chỉ ra rằng, mặc dù các yếu tố có lợi trước đó đã dồn dập thúc đẩy giá dầu tăng, nhưng với giá khí đốt giảm và nhu cầu yếu, động lực tăng giá dầu giảm bớt. Hơn nữa, dữ liệu EIA cho thấy tồn kho dầu thô của Mỹ giảm nhẹ, nhưng tồn kho xăng và dầu tinh chế tăng mạnh, phản ánh nhu cầu thị trường không đủ.

Dự báo xu hướng giá dầu tương lai

Nhìn về năm 2025, xu hướng giá dầu vẫn tồn tại sự không chắc chắn. Chuyên gia phân tích chính của Guotai Junan Futures, Huang Liunan cho rằng, mặc dù giá dầu nội địa gần đây có màn thể hiện tốt hơn giá nước ngoài trong bối cảnh tỷ giá nhân dân tệ giảm và lượng giao dịch giảm, nhưng với giá trị chênh lệch hồi phục lên mức cao lịch sử, cùng hiệu ứng tồn kho tăng do kỳ vọng tăng sản lượng trong quý hai, không gian tăng giá dầu có thể bị hạn chế.

1. Chiến lược trước Tết Nguyên Đán
   Trong kỳ nghỉ lễ Tết Nguyên Đán, rủi ro biến động giá dầu nước ngoài lớn, khuyến nghị nhà đầu tư nên chú ý chiến lược quyền chọn hơn là giao dịch một chiều.
2. Chiến lược cả năm
   Sự không chắc chắn về nhịp độ tăng sản lượng của OPEC+ khiến thị trường khó hình thành xu hướng một chiều thông suốt. Nếu bắt đầu tăng sản lượng từ tháng 4, khả năng cung cấp dư thừa trong nửa đầu năm là lớn. Huang Liunan khuyến nghị, chiến lược một chiều nên ưu tiên xem xét cấu hình giảm.
3. Phân hóa thị trường khu vực
   Sự khác biệt về năng lực lọc dầu giữa châu Á và phương Tây có thể dẫn đến chênh lệch giữa giá dầu nội địa và quốc tế nới rộng hơn nữa, sự gia tăng đầu tư vào năng lực lọc dầu khu vực Châu Á - Thái Bình Dương có thể khiến giá dầu SC trở nên mạnh mẽ hơn, tạo ra lợi thế tiềm ẩn.

Điểm quan trọng thị trường quan tâm

Khi chính sách sau khi Trump nhậm chức vào ngày 20 tháng 1 dần rõ ràng, thị trường có thể có cái nhìn rõ ràng hơn về các tranh chấp thương mại toàn cầu và vấn đề Iran. Đồng thời, tiềm năng tăng trưởng nhu cầu nội địa của Trung Quốc và sự rõ ràng trong kỳ vọng thị trường có thể ảnh hưởng thêm đến sự biến động của giá dầu. Zheng Mengqi nhắc nhở nhà đầu tư, nên thường xuyên theo dõi thay đổi chính sách và dữ liệu cung cầu thị trường, thận trọng trong việc đưa ra chiến lược đầu tư.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.