CBOT ngũ cốc có diễn biến trái chiều, thời tiết và nhu cầu quốc tế trở thành biến số quan trọng.

Xuất khẩu tăng trưởng và áp lực từ Nam Mỹ đồng thời cộng hưởng, xu hướng phân hóa của CBOT ngũ cốc gia tăng

Ngày 20 tháng 5 (thứ Ba), thị trường kỳ hạn ngũ cốc của Sở Thương mại Chicago (CBOT) thể hiện cấu trúc phân hóa. Dưới sự ảnh hưởng của các yếu tố giao thoa như tâm lý vĩ mô, điều chỉnh vị trí và hoạt động mua bán quốc tế, ngô, lúa mì, đậu nành, bột đậu nành và dầu đậu nành mỗi loại thể hiện một logic thị trường khác nhau. Tổng thể, nhu cầu xuất khẩu và biến động đồng đô la trở thành những yếu tố dẫn đầu chủ yếu, trong khi rủi ro thời tiết và cung cấp từ Nam Mỹ tạo ra điểm nhấn mới cho cuộc tranh cãi trên thị trường.

Ngô: Xuất khẩu tăng cường và giá giao ngay tăng hỗ trợ đảo chiều

Số liệu của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) cho thấy, tuần trước lượng ngô xuất khẩu kiểm nghiệm đạt 1,719 triệu tấn, gần đạt mức cao của dự đoán thị trường, và gần một nửa lượng này được xuất khẩu từ cảng Mexico, phản ánh nhu cầu xuất khẩu mạnh mẽ. Đồng thời, giá giao ngay CIF tăng đáng kể, giá ngô giao tháng 5 có sự chênh lệch tăng lên 68 cent so với hợp đồng kỳ hạn tháng 7, cho thấy lòng ham mua của người mua tích cực.

Mặc dù giá giao ngay tại trung tây Mỹ thấp khiến nông dân không có ý định bán, nhưng tiến độ trồng ngô đạt 78%, vượt mức trung bình năm năm, thị trường quan tâm đến những trở ngại thời tiết có thể ảnh hưởng đến quá trình trồng tiếp theo. Gần đây, mưa lớn ở vùng châu thổ và phía nam có thể làm chậm tiến độ trồng, mang lại sự hỗ trợ ngắn hạn cho giá kỳ hạn.

Quỹ đầu tư đã tăng vị thế bán ròng lên hơn 38.000 hợp đồng trong 30 ngày gần đây, nhưng có một sự điều chỉnh nhỏ vào ngày 19 tháng 5. Dự kiến giá kỳ hạn ngô sẽ dao động trong khoảng 4,40-4,60 USD/bushel, nếu thời tiết gây trở ngại kéo dài, hoặc có thể đẩy lên mức 4,80 USD.

Lúa mì: Nhu cầu mua quốc tế và đồng đô la yếu tạo hỗ trợ

Hàn Quốc mua 50.000 tấn lúa mì Mỹ, Ả Rập Saudi mua hơn 62.000 tấn lúa mì cứng, mặc dù một phần xuất phát từ khu vực Biển Đen, vẫn gián tiếp giảm bớt áp lực cung cấp. Tình trạng hạn hán ở bang Kansas của Mỹ có thể ảnh hưởng đến xếp hạng lúa mì HRW.

Giá khác biệt của lúa mì HRW tại vùng đồng bằng Mỹ duy trì ổn định, cho thấy mối quan hệ cung cầu vẫn cân bằng. Dữ liệu vị thế quỹ cho thấy tâm lý thị trường có xu hướng thận trọng lạc quan, lượng mua ròng trong 30 ngày tăng 500 hợp đồng.

Giá kỳ hạn lúa mì dự kiến duy trì dao động trong khoảng 5,20-5,50 USD/bushel, nếu nhu cầu mua quốc tế tiếp tục hoặc xếp hạng cây trồng giảm, giá có thể thách thức mức kháng cự 5,80 USD, nhưng triển vọng thu hoạch có thể hạn chế mức tăng.

Đậu nành: Áp lực cung cấp từ Nam Mỹ và vị thế bán ra gây áp lực lên thị trường

Sản lượng đậu nành Brazil vẫn được duy trì ở mức cao 169 triệu tấn, hoạt động nông nghiệp mạnh mẽ; mặc dù Argentina đối mặt với ảnh hưởng của cơn bão, nhưng dự kiến sản lượng cao hơn một chút so với dự đoán của USDA. Tại Mỹ, lượng xuất khẩu đậu nành chỉ đạt 217.800 tấn, thấp hơn rõ rệt so với dự đoán thị trường, cho thấy nhu cầu ngoài nước yếu.

Khoản bán ròng ngắn hạn của Các Quỹ đã tăng 25.000 hợp đồng, nhưng dài hạn vẫn giữ một mức mua ròng, phản ánh sự tranh đấu kép giữa cung dư và rủi ro thời tiết trên thị trường.

Giá kỳ hạn đậu nành có thể giữ trong vùng dao động yếu 10,20-10,80 USD/bushel, nếu thời tiết ở Argentina tiếp tục xấu đi, bên bán có thể bổ sung, đẩy giá vượt qua mức 11,00 USD.

Bột đậu nành: Cung cấp dồi dào và nhu cầu yếu đồng thời áp lực giá

Mặc dù USDA xác nhận bán 145.000 tấn bột đậu nành sang Philippines, nhưng nguồn cung ở trung tây Mỹ đủ, giá cả giữ ổn định. Một số nhà máy chế biến bị áp lực lợi nhuận dẫn đến chậm tiến độ sản xuất, làm giảm kỳ vọng nhu cầu bột đậu nành.

Thị trường chú ý đến báo cáo chế biến tháng 4 sắp được công bố, dự kiến khối lượng ép sẽ đạt mức cao mới, có thể tăng cường dự đoán dư thừa cung cấp. Vị thế bán ròng của quỹ liên tục tăng, thị trường ngắn hạn có xu hướng giảm.

Bột đậu nành có thể dao động ở mức thấp 280-300 USD/tấn trong ngắn hạn, nếu nhu cầu thức ăn chăn nuôi tăng hoặc dữ liệu ép vượt dự kiến có thể ngừng giảm, nhưng dư địa tăng bị hạn chế.

Dầu đậu nành: Chính sách nhiên liệu sinh học hỗ trợ tính đàn hồi giá

Báo cáo USDA cho thấy, tồn kho dầu đậu nành Mỹ giảm đáng kể, so với cùng kỳ giảm gần 23%, củng cố cơ sở hỗ trợ giá. Tác động thúc đẩy từ chính sách nhiên liệu sinh học cũng rõ ràng.

Áp lực thu hoạch dồi dào từ Nam Mỹ chưa gây ra sự suy giảm rõ rệt cho dầu đậu nành, giá FOB duy trì ổn định, rủi ro thời tiết ở Argentina trở thành yếu tố có thể hỗ trợ giá.

Vị thế mua ròng của quỹ trong 30 ngày gần đây tăng thêm 24.500 hợp đồng, cho thấy niềm tin vào xu hướng mạnh mẽ của dầu đậu nành. Dự báo giá sẽ dao động trong khoảng 50-55 cent/pound, nếu tồn kho tiếp tục giảm, có thể thách thức mức kháng cự 55 cent.

Triển vọng thị trường: Chiến lược giao dịch trong giai đoạn phân hóa cấu trúc

Tổng quan nhìn chung, ngũ cốc CBOT trong ngắn hạn vẫn duy trì sự phân hóa giữa các loại hàng hóa. Ngô và lúa mì được hỗ trợ bởi hoạt động xuất khẩu sôi nổi và những gián đoạn thời tiết, xu hướng tương đối ổn định; đậu nành và bột đậu nành bị cản trở bởi áp lực cung cấp từ Nam Mỹ và cấu trúc vị thế bán ra, tiếp tục duy trì sự dao động yếu; dầu đậu nành nhờ dự đoán chính sách và giảm tồn kho mà hình thành xu thế độc lập mạnh mẽ. Nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến tiến độ trồng trọt, báo cáo ép và động thái mua bán toàn cầu của USDA, để linh hoạt ứng phó với biến động giá và cơ hội điều chỉnh vị thế.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.