Fed năm nay hạ lãi suất ba lần, kỳ vọng giảm lãi suất 2025 giảm mạnh khiến chứng khoán Mỹ lao dốc.

Vào sáng sớm thứ Năm theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã công bố việc hạ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống khoảng 4.25%-4.50%. Đây là lần hạ lãi suất thứ ba của Fed trong năm nay, nhưng khác với kỳ vọng của thị trường trước đó, Fed đã mạnh tay điều chỉnh giảm kỳ vọng hạ lãi suất năm 2025, nguyên nhân chính là do lạm phát vẫn duy trì ở mức cao.

Theo biểu đồ "dot plot" lãi suất mới nhất được công bố, Fed dự kiến sẽ hạ lãi suất hai lần vào năm 2025, mỗi lần 25 điểm cơ bản, trong khi dự báo tháng 9 là giảm bốn lần. Kế hoạch hạ lãi suất năm 2026 vẫn giữ nguyên, với dự kiến cũng là hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản. Sự điều chỉnh này đã gây ra sự biến động lớn trên thị trường, chỉ số công nghiệp Dow Jones hôm thứ Tư đã giảm hơn 1100 điểm, tương đương 2.5%, chỉ số Nasdaq Composite giảm khoảng 3.5%.

Trong cuộc họp báo, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết quyết định hạ lãi suất vào tháng 12 là "một quyết định khó khăn hơn", nhưng lại là "đúng đắn". Ông nhấn mạnh rằng các điều chỉnh lãi suất trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu chứ không phải dự đoán. Ông chỉ ra rằng lạm phát vẫn là yếu tố chính trong việc điều chỉnh chính sách, Fed dự đoán chỉ số lạm phát cốt lõi vào năm 2025 sẽ đạt 2.5%, cao hơn 0.3 điểm phần trăm so với dự báo trước đó.

Ngoài ra, Powell đề cập rằng Fed đang tiến gần đến mức "lãi suất trung lập", điều này cũng có nghĩa là các điều chỉnh chính sách trong tương lai sẽ thận trọng hơn. Ông miêu tả môi trường chính sách kinh tế hiện tại như đang lái xe trong sương mù, cần đi chậm hơn để đối phó với sự không chắc chắn.

Tuy nhiên, trong nội bộ Fed đã có sự khác biệt rõ rệt về con đường hạ lãi suất trong tương lai. Trong số 19 nhà hoạch định chính sách, có 5 người dự đoán rằng mức hạ lãi suất vào năm 2025 sẽ đạt tới 75 điểm cơ bản hoặc hơn, nhưng cũng có một số quan chức bỏ phiếu phản đối việc hạ lãi suất lần này. Chủ tịch Fed của Cleveland, Beth Hammock nghiêng về việc duy trì mức lãi suất hiện tại là 4.50%-4.75% không thay đổi.

Các nhà phân tích bên ngoài tỏ ra thận trọng với các điều chỉnh chính sách của Fed. Công ty Quản lý Tài sản Đức cho biết trong báo cáo mới nhất rằng họ dự kiến Fed sẽ hạ lãi suất ba lần trước cuối năm 2025, giảm hai lần so với dự báo trước đó. Các nhà phân tích cho rằng sự biến động của dữ liệu kinh tế Mỹ, áp lực lạm phát cao liên tục, cùng với sự không chắc chắn trong chính sách tài khóa và thương mại có thể ảnh hưởng đến tốc độ hạ lãi suất.

Những điều chỉnh của Fed cũng chịu ảnh hưởng từ các yếu tố chính trị. Powell thừa nhận rằng một số quan chức Fed đang đánh giá tác động tiềm năng đến kinh tế và lạm phát của các chính sách của tổng thống đắc cử Donald Trump. Chính sách thuế thương mại và nhập cư của Trump có thể gia tăng thêm sự không chắc chắn về lạm phát.

Nhìn chung, quyết định của Fed vào tháng 12 cho thấy thái độ thận trọng của họ trong một môi trường kinh tế phức tạp, đồng thời cũng cung cấp cho thị trường tín hiệu chính sách tương lai không rõ ràng hơn.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.