Quyền bá chủ của đồng USD đang lung lay! Các ngân hàng trung ương đẩy nhanh tiến trình phi đô la hóa

Địa vị của đồng đô la không còn vững chắc: Hệ thống dự trữ toàn cầu đón nhận bước đột phá

Năm 2025, kinh tế và địa chính trị toàn cầu thay đổi mạnh mẽ, vị trí tuyệt đối của đồng đô la Mỹ như một đồng tiền dự trữ toàn cầu đang gặp thách thức nghiêm trọng. Theo báo cáo mới nhất từ Diễn đàn Chính thức các Ứng dụng Tiền tệ và Tài chính Quốc tế (OMFIF), ngày càng nhiều ngân hàng trung ương chọn giảm tỷ trọng tài sản bằng đồng đô la, chuyển sang đầu tư vào vàng, euro và nhân dân tệ cùng các tài sản đa dạng khác. Thời kỳ độc quyền của đô la Mỹ có lẽ đang âm thầm kết thúc.

Vàng: Mỏ neo mới cho hàng tránh của ngân hàng trung ương

Theo khảo sát của OMFIF trên 75 ngân hàng trung ương toàn cầu, có hơn một phần ba dự định tăng dự trữ vàng trong một đến hai năm tới, mức cao nhất trong năm năm qua. Đồng thời, 40% ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục tăng nắm giữ vàng trong thập kỷ tới, cho thấy sự tin tưởng ổn định vào vị thế chiến lược dài hạn của vàng.

BIS và OMFIF đều nhấn mạnh rằng vàng không phụ thuộc vào bất kỳ quốc gia nào, là "tài sản tối thượng" đối phó với rủi ro chính trị và tài chính toàn cầu. Đặc biệt, sau khi chính sách thuế "Giải phóng Ngày" của Mỹ ra đời vào tháng 4 năm 2025, đồng đô la và trái phiếu Mỹ không còn là lựa chọn an toàn, thúc đẩy các quốc gia tái xem xét tỷ lệ vàng trong danh mục dự trữ.

Euro: Đồng tiền thay thế được yêu thích nhất trong ngắn hạn

Trong bối cảnh niềm tin vào đồng đô la giảm sút, euro đã trở thành một trong những tài sản ngoại tệ được ngân hàng trung ương ưa chuộng nhất hiện nay. Khảo sát OMFIF cho thấy, 16% ròng ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tăng nắm giữ euro trong hai năm tới, tăng mạnh so với 7% của năm trước. Sau sự kiện thuế "Giải phóng Ngày", các nhà quản lý dự trữ đã đồng loạt chọn euro là lựa chọn thay thế cho đô la.

Các nhà phân tích cho biết, nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, euro có thể phục hồi mức độ chiếm 25% trong dự trữ toàn cầu trước cuộc khủng hoảng tài chính trước năm 2030. Đặc biệt, kinh tế khu vực đồng euro thể hiện sự bền vững mạnh mẽ, càng tăng cường sự hấp dẫn của nó như một đồng tiền dự trữ.

Nhân dân tệ: Ngôi sao tiềm năng của giai đoạn tiếp theo

Mặc dù nhân dân tệ hiện chỉ chiếm 3% trong hệ thống dự trữ toàn cầu, OMFIF dự kiến rằng đến năm 2035 tỷ lệ này có thể gấp đôi lên 6%. Khảo sát cho thấy hơn 30% các ngân hàng trung ương có ý định tăng nắm giữ tài sản nhân dân tệ trong mười năm tới, nhân dân tệ đang dần trở thành một thành viên không thể lờ đi trong hệ thống dự trữ đa dạng.

Sự gia tăng vị thế của nhân dân tệ không thể tách rời sự mở rộng liên tục của Trung Quốc trong thương mại, đầu tư và hệ thống tài chính toàn cầu. Chính phủ Trung Quốc đang thúc đẩy việc sử dụng thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ, tạo nền tảng cho nó trở thành đồng tiền dự trữ toàn cầu. Tuy nhiên, cựu thống đốc ngân hàng trung ương Trung Quốc Chu Tiểu Xuyên cũng chỉ ra rằng, để nhân dân tệ trở nên quốc tế hóa rộng rãi hơn, cần phải liên tục “bổ sung” về mở cửa vốn và minh bạch chính sách.

Địa chính trị thúc đẩy toàn cầu “thoát khỏi đô la Mỹ”

Chính sách thuế "Giải phóng Ngày" năm 2025 đã trở thành chất xúc tác cho nhiều ngân hàng trung ương tái đánh giá sự phụ thuộc vào đồng đô la. Dữ liệu OMFIF cho thấy, 70% các ngân hàng trung ương bày tỏ lo ngại về sự bất định chính trị của Mỹ và coi đây là lý do để giảm sở hữu đồng đô la, tỷ lệ này so với năm trước đã tăng gấp đôi.

Giám đốc chiến lược quản lý tài sản của UBS Max Castelli cho biết: “Kể từ khi vào nghề, tôi chưa từng thấy các ngân hàng trung ương đặt câu hỏi về việc đô la có còn là đồng tiền tránh rủi ro hay không một cách thường xuyên như vậy.” Điều này phản ánh rằng hệ thống tiền tệ quốc tế hiện đang ở điểm chuyển đổi sâu sắc.

Bản đồ tài chính toàn cầu đang được tái vẽ

Khi trọng tâm kinh tế toàn cầu dịch chuyển và sức mạnh thị trường mới nổi càng lớn mạnh, xu hướng “đa cực hóa” trong cấu trúc tài chính ngày càng rõ rệt. Đồng đô la không còn là điểm tựa tin cậy duy nhất, sự trở lại của vàng, sự phục hồi của euro và sự trỗi dậy của nhân dân tệ cùng nhau tái cấu trúc dự trữ toàn cầu. Trật tự tài chính toàn cầu mới, có thể âm thầm nổi lên trong làn sóng “thoát khỏi đô la Mỹ”.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.